Führende chinesische Technologieplattformen wie Alibaba und Tencent investieren massiv in eigene Ökosysteme für künstliche Intelligenz. (Bild: Magnific AI)
Wenn Anleger über künstliche Intelligenz sprechen, denken sie fast automatisch an die USA. An Nvidia, Microsoft oder OpenAI. Kaum jemand blickt dagegen noch nach China. Genau das könnte den Unterschied machen.
Antizyklisch investieren, wenn andere verkaufen
Der KraneShares CSI China Internet ETF (ISIN: IE00BFXR7892) ist die Wette auf Chinas digitale Champions. Alibaba, Tencent, PDD Holdings, Meituan, Baidu oder JD.com dominieren das Portfolio. Wer investiert, setzt nicht auf den chinesischen Aktienmarkt insgesamt, sondern auf die Frage, ob Chinas Technologieplattformen ihren Weg zurück in die Gunst der Anleger finden. Und genau hier wird die Geschichte spannend.
Während amerikanische Technologiewerte inzwischen mit Bewertungsaufschlägen gehandelt werden, die kaum noch Raum für Enttäuschungen lassen, herrscht bei China-Tech das genaue Gegenteil. Nach Jahren regulatorischer Eingriffe, geopolitischer Spannungen und einer schwächelnden Binnenkonjunktur haben viele Investoren das Handtuch geworfen. Internationale Fondsmanager sind so niedrig in China investiert wie seit Jahren nicht mehr.
Das zeigt sich auch in den Bewertungen. Viele der großen Plattformunternehmen werden heute zu Multiplikatoren gehandelt, die eher an klassische Industrieunternehmen erinnern als an Marktführer der digitalen Wirtschaft. Dabei verfügen Tencent, Alibaba und Co. weiterhin über hunderte Millionen Kunden, starke Cashflows und zunehmend eigene KI-Ökosysteme.
Die Chance liegt im Stimmungsumschwung
Gerade die künstliche Intelligenz könnte zum Wendepunkt werden. Peking hat die technologische Eigenständigkeit zur strategischen Priorität erklärt und investiert Milliarden in Halbleiter, Rechenzentren und KI-Anwendungen. Während westliche Anleger vor allem auf die amerikanischen Gewinner der KI-Revolution blicken, entsteht in China parallel ein eigenes Ökosystem, das bislang kaum Beachtung findet.
Natürlich bleiben die Risiken erheblich. Politische Eingriffe, Handelskonflikte mit den USA oder eine anhaltend schwache Konsumnachfrage können jederzeit für neue Rückschläge sorgen. Der ETF eignet sich daher nicht für Anleger, die ruhige Nächte suchen.
Gerade deshalb könnte der Einstiegszeitpunkt interessant sein. Die größten Börsengewinne entstehen selten dort, wo bereits Euphorie herrscht. Sie entstehen häufig in den Bereichen, die niemand mehr haben will. China-Tech erfüllt derzeit genau diese Voraussetzung.
Pro:
- Historisch günstige Bewertungen
- Führende Internet- und KI-Plattformen Chinas
- Hohes Aufholpotenzial bei Stimmungswechsel
- Profiteur staatlicher Technologieoffensive
Contra:
- Politische und regulatorische Risiken
- Schwache chinesische Binnenkonjunktur
- Hohe Volatilität
- Abhängigkeit vom Anlegervertrauen
Der KraneShares CSI China Internet ETF ist damit keine Komfortzone, sondern eine klassische antizyklische Wette: hohe Risiken, aber auch erhebliches Aufholpotenzial. Sollte sich das Sentiment gegenüber chinesischen Technologieaktien nur leicht verbessern, könnte aus einem der unbeliebtesten Märkte der Welt plötzlich einer der größten Überraschungsgewinner der zweiten Jahreshälfte werden.
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Keine Anlageberatung. Kein Aufruf zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.
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