Streaming hat das lineare TV abgehängt – aber die Konkurrenz unter den Diensten ist hoch. (Symbolbild: Magnific.com, pixaflow)
Los Gatos – Der Streaming-Pionier Netflix lässt das klassische TV alt aussehen, doch das Wachstum verlangsamt sich spürbar. Nach dem empfindlichen Kursrutsch seit April 2026 richten Investoren nun die Augen auf das aussichtsreiche Werbegeschäft und die jüngsten Stellenstreichungen. Gelingt es, die zweifelnde Wall Street mit frischen Impulsen zurückzuerobern?
Der Börsenkurs spiegelt die Sorgen deutlich wider. Am 19. Oktober 2026 rutschte das Papier an der Nasdaq zum Börsenstart unter die Marke von 70 US-Dollar. Im bisherigen Jahresverlauf verzeichnet die Aktie damit einen Verlust von über 26 Prozent. Vom Allzeithoch bei rund 134 US-Dollar Ende Juni 2025 ist der Titel weit entfernt. Die schwache Entwicklung setzt die Führungsspitze zunehmend unter Druck.
Ergebnis im Vorquartal – ehrgeizige Konzernziele für 2026
In the 2. Quartal 2026 präsentierte Netflix gemischte Resultate. Der Umsatz stieg um 13 Prozent auf 12,56 Milliarden US-Dollar und verfehlte damit die Erwartungen der Analysten knapp. Gleichzeitig kletterte der Gewinn auf 0,80 US-Dollar je Aktie und übertraf die Prognosen. Der freie Cashflow lag bei 1,5 Milliarden US-Dollar und damit deutlich unter dem Vorjahreswert von 2,3 Milliarden sowie unter den Erwartungen, vor allem wegen höherer Steuerzahlungen im Zusammenhang mit der Warner-Bros.-Abbruchgebühr. Für 2026 peilt Netflix weiter rund 12,5 Milliarden US-Dollar an.
Für das Gesamtjahr 2026 hält das Management an ehrgeizigen Zielen fest. Netflix peilt einen Umsatz zwischen 51,0 und 51,4 Milliarden US-Dollar an. Das entspricht einem Wachstum von 13 bis 14 Prozent. Zudem rechnet das Unternehmen mit einer operativen Marge von 31,5 Prozent. Für das 3. Quartal stellte der Konzern bereits Einnahmen in Höhe von 12,86 Milliarden US-Dollar in Aussicht.
Konsumenten sparen – Werbeabo gewinnt an Bedeutung
Co-Chef Greg Peters richtet den Blick stark auf den Ausbau der Werbesparte. „Wir machen es einfacher für die Leute, mit uns Geschäfte zu machen. Das treibt die Nachfrage an. Das fördert die Wettbewerbsfähigkeit. Das führt zu höheren Füllraten“, erklärte er bei der Präsentation der letzten Ergebnisse. Netflix möchte Prozesse automatisieren und Werbekunden Premium-Inventar bieten.
Der Streaming-Markt wandelt sich rasant und zwingt Netflix zur Anpassung. Während das klassische Abo-Wachstum an Tempo verliert, gewinnt das werbefinanzierte Modell massiv an Bedeutung. Allein im Jahr 2026 soll diese Sparte 3 Milliarden US-Dollar zum Erlös beisteuern. Externe Faktoren wie die hohe Inflation zwingen Konsumenten zum Sparen, günstige Abo-Varianten sind da attraktiv.
Konkurrenzdruck durch Plattformen wie YouTube steigt
Um Nutzer intensiver an die Plattform zu binden, investiert Netflix gezielt in neue Formate. Das Unternehmen expandiert zunehmend in Bereiche wie Live-Events und Cloud-Gaming. Obwohl Live-Formate im Jahr 2026 voraussichtlich 5 Prozent des gesamten Budgets ausmachen, generieren sie bislang nur 1 Prozent der Sehdauer. Solche Initiativen müssen sich erst noch rentieren. Gleichzeitig steigen die Ausgaben für Inhalte 2026 voraussichtlich um rund 10 Prozent
Die größte Chance für Netflix liegt im Werbemarkt. Gelingt es, die angepeilte Verdopplung der Werbeerlöse zu erreichen, winkt neues Vertrauen an der Börse. Risiken lauern hingegen beim harten Kampf um die Bildschirmzeit. YouTube greift in den USA immer größere Marktanteile ab. Verfehlte Quartalsziele könnten die Aktie angesichts der ohnehin angespannten Stimmung weiter belasten.
Profit and sales: analysts’ forecasts
The earnings per share is expected to reach finanzen.net im 3. Quartal von Juli 2026 bis September 2026 bei rund 0,82 US-Dollar liegen. Das ist ein leichter Anstieg gegenüber dem Vorquartal, für das Netflix rund 0,80 US-Dollar meldete. Rund 0,59 US-Dollar betrug der Gewinn pro Aktie im Vorjahresquartal von Juli bis September 2025, belastet durch eine einmalige Steuerzahlung in Brasilien.
Weiter zweistellig, aber langsamer wachsen die Umsätze laut Prognosen – rund 12,87 Milliarden US-Dollar schätzen die Analysten im Mittel für das 3. Quartal. Das ist mehr als im Vorjahresquartal (rund 11,51 Milliarden US-Dollar) und im 2. Quartal (rund 12,56 Milliarden). Das Geschäftsjahr endet am 31. Dezember.
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