Mit der neuen NEXT-Strategie rücken Kundenzentrierung und gezielte Automatisierungsprozesse in den Fokus der künftigen Restaurantentwicklung. (Symbolbild, Foto: Magnific.com, Twenty20)
Mitte Juni 2026 sorgte McDonald‘s für Aufmerksamkeit, als es mit einer neuen Wachstumsstrategie für die Filialen überraschte. Dabei ist McDonald’s weit mehr als nur eine Fast-Food-Kette: Die Marke steht für Beständigkeit und Beliebtheit und agiert zugleich als einer der größten Immobilienkonzerne der Welt, da ein Großteil der Einnahmen aus Lizenzgebühren und Immobiliengeschäften stammt. Die aktuelle Kursschwäche eignet sich für einen Blick auf die Aktie.
Wie das Geschäftsmodell tatsächlich funktioniert
Für Neulinge eine kleine Zusammenfassung zu McDonald’s. Weltweit zählt der Fast-Food-Riese etwa 45.000 Filialen. Davon sind rund 95 Prozent als Franchise im Betrieb. Die Franchisenehmer zahlen McDonald’s dafür einerseits eine Lizenzgebühr von etwa 4 bis 5 Prozent des Filialumsatzes für die Nutzung der Marke, der Rezepte und der Betriebssysteme und andererseits Miete, die häufig 8 bis 15 Prozent des Umsatzes ausmacht.
Beide Zahlungsströme zusammen ergeben die sogenannten Franchiseeinnahmen, die kaum direkte Kosten verursachen. McDonald‘s kauft für Franchisestandorte keine Zutaten und zahlt keine Servicekräfte für diese Franchise-Filialen. Deshalb bleiben von jedem Franchise-Dollar rund 82 Prozent als Bruttogewinn übrig, während es bei den wenigen konzerneigenen Restaurants nur etwa 16 Prozent sind. Diese Struktur erklärt, warum die operative Marge regelmäßig oberhalb von 40 Prozent liegt, ein Niveau, das klassische Restaurantbetreiber praktisch nie erreichen und McDonald’s für Aktionäre besonders attraktiv macht.
NEXT-Strategie: Die Säulen des neuen Zukunftsplans
Die neu vorgestellte McDonald’s Strategie heißt NEXT. Kern der Strategie ist es, für alle Gäste die erste Wahl zu sein. Sie umfasst 4 Themenfelder: Menü, Service, Automatisierung und Restaurantdesign.
Das Menü soll gezielt um höherwertige, co-createte und spezialisierte Produkte erweitert werden. Im Mittelpunkt stehen derzeit Qualitätsverbesserungen bei Huhn und Rind, wobei der Fokus klar auf der Hühnerkategorie liegt, da die Nachfrage doppelt so stark wächst. Parallel dazu baut McDonald’s sein Getränkeangebot mit Refreshern und handgemachten Limonaden aus. Um den „Customer-First“-Ansatz weiter zu stärken, werden neue Produkte zunehmend gemeinsam mit Kunden entwickelt (zum Beispiel der Grimace-Milchshake und „A Minecraft Movie“).
Im Zuge der Automatisierung plant McDonald’s, die Bestellterminals enger mit der eigenen App zu verbinden. Erneut wird in ausgewählten Filialen im Drive-Thru-Bereich der Einsatz KI-gestützter Assistenten getestet, um Bestellungen zu automatisieren. Der CEO hebt hervor, dass automatisierte Lösungen den persönlichen Service nicht ersetzen, sondern ergänzen sollen. Im Mittelpunkt bleibt daher die Customer Journey.
In diesem Zusammenhang kommt der Service als weiteres Element der NEXT-Strategie zum Tragen. Mitarbeitende sollen gezielt in Gastfreundschaft und einem lokal angepassten Umgang mit Gästen geschult werden. Die vierte und letzte Säule ist die Umrüstung der Restaurants auf neue Designs die eine angenehme Atmosphäre vermitteln und Küchenabläufe verbessern.
Operative Dynamik im laufenden Jahr
Im 1. Quartal 2026 stiegen die vergleichbaren Umsätze weltweit um 3,8 Prozent, der Systemumsatz wuchs um 6 Prozent. Der Konzernumsatz kletterte auf rund 6,5 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 9,4 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal, bei einer operativen Marge von 45,3 Prozent. Das Wachstum wurde durch die Value-Deals und den Fortschritten im Hähnchensegment getragen. Der bereinigte Gewinn lag bei 2,83 US-Dollar (plus 6 Prozent), währungsbereinigt lag das organische Wachstum jedoch nur bei 1 Prozent.
Für das 2. Quartal erwartet das Management eine Verlangsamung der vergleichbaren Umsätze aufgrund eines herausfordernden Vorjahresvergleichs (Minecraft Kampagne April 2025). Für das Gesamtjahr 2026 hat McDonald’s seine Ziele bestätigt. Es wird ein organisches Umsatzwachstum von 4,5 bis 5,5 Prozent erwartet. Die vergleichbaren Umsätze sollen bei 2 bis 3 Prozent liegen und weitere 2,5 Prozent soll aus dem Filialwachstum generiert werden.
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Bewertung auf aktuellem Niveau
Die Aktie notiert deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 290 Euro, während sich das laufende Geschäft trotz eines herausfordernden Marktumfelds verbessert hat. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 21 und damit auf einem durchschnittlichen historischen Bewertungsniveau. Selbiges gilt für die Cashflow-Rendite die bei 4,1 Prozent markiert. Hinzu kommt eine Dividende von 2,7 Prozent, die 49 Jahre nacheinander erhöht wurde.
In den nächsten Monaten könnte die Inflation die Franchisenehmer und Margen belasten. Da rund 60 Prozent der Umsätze außerhalb der USA erzielt werden, tragen auch Währungseffekte zu einem stetigen Risiko bei. Positiv wirken könnte hingegen eine weitere Verschiebung in den Kundensegmenten: McDonald’s berichtet zunehmend von einer steigenden Frequenz von Gästen mit höherer Kaufkraft.
McDonald’s als solides Gegengewicht zu vielen Hype-Aktien
In einem Marktumfeld, das aktuell stark von Momentumwerten geprägt ist, fällt McDonald’s mit einem Beta von etwa 0,4 im Depot gar nicht auf. Genau solche Werte sind ein wahrer Stabilisator, wenn die Euphorie nachlässt und Angst in den Markt zurückkehrt. Der Fast-Food-Konzern ist eine der wertvollsten Marken der Welt und hat sich über Jahrzehnte kontinuierlich weiterentwickelt.
McDonald’s generiert seit vielen Jahren stabile, wiederkehrende Einnahmen aus Lizenzgebühren und Immobilien. Auf dem aktuellen Kursniveau kann die McDonald’s Aktie daher als defensiver Wert in einem volatilen Portfolio dienen. Bei weiteren Rücksetzern wäre die Aktie noch etwas attraktiver, doch häufig bleiben diese Kursziele aus und die Aktie notiert wieder auf einem neuem Allzeithoch.
Non consigli sugli investimenti. Nessuna chiamata per acquistare o vendere titoli.
Il contributo McDonald‘s Aktie: Jetzt können Anleger wieder zubeißen è apparso per primo ftd.de.
